รู้จัก Dividend Zombies กลุ่มหุ้นที่ จ่ายปันผลตลอด 100 ปี ไม่มีวันตาย
31 ต.ค. 2025
เราอาจจะเคยได้ยินคำว่า “บริษัทซอมบี้” ที่หมายถึง บริษัทที่ไม่ตายแต่ก็ไม่เติบโต
เพราะมีกระแสเงินสดเพียงพอแค่จ่ายค่าใช้จ่ายต่าง ๆ และดอกเบี้ยจากหนี้สินของตัวเองให้จบ ๆ ไปในแต่ละเดือน แต่ไม่เหลือไว้สำหรับลงทุนเพื่อสร้างการเติบโต
ซึ่งบริษัทที่ไม่มีการเติบโตแบบนี้ นักลงทุนส่วนใหญ่เห็นแล้วก็คงต้องร้องยี้
แต่วันนี้เราจะมาพูดถึงซอมบี้อีกรูปแบบหนึ่ง ที่นักลงทุนไม่หวาดกลัว แถมยังแอบให้ความสนใจด้วยซ้ำ นั่นก็คือเหล่าบริษัทที่อยู่ในกลุ่ม Dividend Zombies
เพราะเกณฑ์ของบริษัทที่จะได้อยู่ในกลุ่มนี้ มีแค่ข้อเดียว แต่กลับทำได้ยากยิ่ง
นั่นก็คือ ต้องเป็นบริษัทที่จ่ายปันผลต่อเนื่องตลอด 100 ปีขึ้นไป โดยไม่มีหยุดเลยแม้แต่ปีเดียว
แล้วหุ้นในกลุ่ม Dividend Zombies มีอะไรบ้าง ?
MONEY LAB จะย่อยเรื่องการเงิน การลงทุน ให้เข้าใจง่าย ๆ
ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ จะมีคำเรียก สำหรับกลุ่มหุ้นปันผล หลัก ๆ อยู่ 3 กลุ่ม ได้แก่
- Dividend Aristocrat หรือ “ขุนนางปันผล” คือกลุ่มหุ้นที่จ่ายปันผลเพิ่มขึ้นทุกปี เป็นเวลา 25 ปีติดต่อกัน
- Dividend King หรือ “ราชาปันผล” คือกลุ่มหุ้นที่จ่ายปันผลเพิ่มขึ้นทุกปี เป็นเวลา 50 ปีติดต่อกัน
สุดท้ายก็คือ Dividend Zombies หรือ “ผีดิบปันผล” คือหุ้นที่จ่ายปันผลต่อเนื่องกันมากกว่า 100 ปีขึ้นไปไม่มีหยุด แต่ไม่จำเป็นต้องจ่ายปันผลเพิ่มทุกปี
ถ้าหากการจ่ายปันผล คือการที่บริษัททำธุรกิจมีกำไร แล้วนำมาจ่ายคืนเป็นเงินสดให้กับผู้ถือหุ้น
นั่นก็หมายความว่า เหล่า Dividend Zombies ก็คือบริษัทที่ต้องพบเจอกับความขัดแย้งและวิกฤติเศรษฐกิจใหญ่ ๆ มามากมาย ในประวัติศาสตร์ของสหรัฐฯ และโลก ไม่ว่าจะเป็น
- สงครามโลกทั้ง 2 ครั้ง
- มหาวิกฤติเศรษฐกิจ Great Depression ปี 1929
- วิกฤติราคาน้ำมัน ปี 1973
- วิกฤติซับไพรม์ ปี 2008
- วิกฤติโรคระบาด ปี 2020
แต่บริษัทเหล่านี้กลับทำกำไรได้อยู่เรื่อย ๆ จนสามารถจ่ายปันผลให้กับผู้ถือหุ้นโดยไม่มีหยุดยั้ง
แน่นอนว่าบริษัทที่จะเป็นแบบนี้ คงมีจำนวนแค่เพียงหยิบมือ
แต่ MONEY LAB จะยกตัวอย่าง หุ้นที่อยู่ในกลุ่มนี้ ที่ทุกคนน่าจะรู้จักมาสัก 5 ตัว
1. Coca-Cola ผู้ผลิตน้ำอัดลมชื่อดัง ที่จ่ายปันผลมาอย่างต่อเนื่อง ตั้งแต่ปี 1893 หรือ 132 ปี
2. Procter & Gamble เจ้าของแบรนด์ ใบมีดโกน Gillette, แปรงและยาสีฟัน Oral-B รวมถึง แชมพู Head & Shoulders ก็จ่ายปันผลมาตั้งแต่ปี 1891 หรือ 134 ปี
3. Colgate-Palmolive เจ้าของยาสีฟัน Colgate และสบู่ Protex จ่ายปันผลมาตั้งแต่ปี 1895 หรือ 130 ปี
4. Eli Lilly ผู้ผลิตยารักษาโรคเบาหวานรายใหญ่ จ่ายปันผลมาตั้งแต่ปี 1885 หรือ 140 ปี
5. ExxonMobil บริษัทผลิตปิโตรเลียมครบวงจร และเจ้าของแบรนด์ปั๊มน้ำมัน Esso ที่จ่ายปันผลมาตั้งแต่ปี 1870 หรือ 155 ปี
ถ้าเราลองสังเกตรายชื่อเหล่านี้ จะเห็นว่ามีจุดร่วมกันบางอย่าง นั่นก็คือ เหล่า Dividend Zombies ส่วนใหญ่จะเป็นบริษัทที่ทำธุรกิจเกี่ยวกับปัจจัย 4 ที่จำเป็นของมนุษย์
แต่ไม่เพียงแค่ขายสินค้าที่ผู้คนจำเป็นต้องกินต้องใช้ แล้วจะสามารถทำกำไรได้ตลอด 100 กว่าปี เพราะสินค้าพวกนี้ก็มีคู่แข่งใหม่ ๆ โผล่ขึ้นมาท้าทายตลอด
สิ่งที่ทำให้บริษัทเหล่านี้ยังยืนหยัดอยู่ได้แบบนี้ อีกอย่างหนึ่งจึงเป็น “แบรนด์ที่แข็งแกร่ง” อันเกิดจากการพัฒนาสินค้ามาตลอด เพื่อสั่งสมความเชื่อมั่นให้เกิดขึ้นในใจของลูกค้า
ทำให้แม้ว่าสินค้าของคู่แข่งหน้าใหม่ จะไม่ได้มีคุณสมบัติอะไรที่แตกต่างกันมาก แต่ลูกค้าก็จะหยิบสินค้า ของแบรนด์เหล่านี้ก่อนเสมอ
พอไม่ต้องลงทุนเยอะกับการปั้นแบรนด์, ขยับขยายสาขา หรือตั้งโรงงานเพิ่ม เพราะธุรกิจเริ่มอิ่มตัวแล้ว แต่ยังมีลูกค้าซื้อสินค้าซ้ำอยู่เรื่อย ๆ ตลอด 100 ปี
หุ้นเหล่านี้ก็จะมีสิ่งที่เรียกว่า “กระแสเงินสดอิสระ” หรือ Free Cash Flow จำนวนมาก
อันเป็นเงินสดจากการทำธุรกิจ ที่เหลือจากการหักลบกับค่าใช้จ่ายในการลงทุน ซึ่งผู้บริหารของบริษัท จะเอาไปจ่ายชำระหนี้ ซื้อหุ้นคืน หรือว่าจ่ายปันผลก็ได้
แต่ก็อย่างที่กล่าวไปข้างต้นว่า บริษัทเริ่มอิ่มตัว จนไม่จำเป็นจะต้องเติบโตให้รวดเร็วไปกว่านี้แล้ว จึงไม่ได้มีแรงจูงใจให้ก่อหนี้เพิ่มเติม
ก็ทำให้เงินสดของบริษัทที่ก็มีแต่จะมากขึ้นในทุก ๆ ปี ถูกแปรเปลี่ยนมาเป็นเงินปันผลที่เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ให้กับผู้ถือหุ้น
หุ้นของบริษัทที่เป็น Dividend Zombies หลายตัวจึงควบตำแหน่งราชาปันผลด้วย
เช่น Procter & Gamble ก็จ่ายปันผลเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องมา 70 ปี ส่วน Coca-Cola และ Colgate-Palmolive ก็จ่ายปันผลเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องมา 64 ปี และ 63 ปี ตามลำดับ เช่นกัน
แถมการที่มีหนี้น้อย ยังทำให้นักลงทุนค่อนข้างมั่นใจได้ว่า บริษัทจะอยู่ไปได้อีกหลายปี เพราะมีโอกาสน้อย ที่จะประสบปัญหาทางการเงินจากหนี้สินล้นพ้นตัว จนถึงขั้นล้มละลาย
จากทั้งหมดนี้เอง เราก็น่าจะเห็นภาพแล้วว่า ทำไมนักลงทุน โดยเฉพาะนักลงทุนหุ้นปันผล จึงสนใจกลุ่มหุ้น Dividend Zombies กัน
อย่างไรก็ตาม การลงทุนกับหุ้นกลุ่มนี้ ก็ไม่อาจทำให้เราได้ผลตอบแทนสูง ๆ เท่ากันกับการลงทุนในหุ้นเติบโตไว ในเวลาอันรวดเร็ว
เพราะก็เป็นเรื่องยากที่ใครจะปล้ำผีลุก ปลุกผีนั่ง ให้บริษัทอายุเกิน 100 ปี ที่ทำธุรกิจเดิม ๆ เติบโตได้รวดเร็วเหมือนบริษัทเทคโนโลยีที่อายุยังไม่ถึงครึ่งหนึ่งของบริษัทเหล่านี้
ทำให้ไม่ว่าจะลงทุนหุ้นกลุ่มไหน เราจึงต้องถามตัวเองก่อนว่า เราคาดหวังอะไรจากการลงทุนกับหุ้นแบบนี้
เพราะการลงทุนกับกลุ่มหุ้น Dividend Zombies ก็เป็นเพียงแค่อีกทางเลือกหนึ่งในอีกหลากหลายวิธีการลงทุน ที่จะพาเราไปสู่ความมั่งคั่งเท่านั้น..
หมายเหตุ : บทความนี้ไม่ได้มีเจตนาชี้นำให้ซื้อหรือขายหุ้นเหล่านี้ การลงทุนมีความเสี่ยง โปรดศึกษาข้อมูลให้ครบถ้วน ก่อนการตัดสินใจลงทุนทุกครั้ง
#ลงทุน
#หุ้นสหรัฐ
#หุ้นปันผล
References