ภาพจำในหัวของคนธรรมดาทั่วไปก็คือ Pepsi เป็นคู่ปรับตลอดกาลของโค้ก แต่ไม่ใช่กับคนที่อยู่ในโลกการเงิน

เพราะบริษัท PepsiCo เจ้าของ Pepsi และขนมขบเคี้ยวอื่น ๆ ที่เราคุ้นเคยอย่าง Lay’s, Doritos และ Cheetos เป็นที่รู้จักกันในนาม “ราชาแห่งเงินปันผล”

จากการที่บริษัทแห่งนี้จ่ายเงินปันผลติดต่อกัน 50 ปีไม่มีหยุดหย่อน แถมยังจ่ายเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ อีกด้วย

และ PepsiCo ก็เป็นบริษัทหนึ่ง ที่เราสามารถลงทุนได้ ผ่านเครื่องมือ DR ที่เทรดอยู่ในตลาดหุ้นไทย

โดย DR ของ PepsiCo ชื่อว่า PEP80X

แล้ว PepsiCo มีกลยุทธ์การขยายธุรกิจอย่างไร ถึงสามารถจ่ายเงินปันผลให้กับนักลงทุนได้มากขึ้นทุกปี ?

MONEY LAB จะย่อยเรื่องการเงิน การลงทุน ให้เข้าใจง่าย ๆ

จุดเริ่มต้นของ Pepsi ต้องย้อนกลับไปในปี 1898 มีเภสัชกรชาวอเมริกัน คือ คุณ Caleb D. Bradham ต้องการสร้างเครื่องดื่มสูตรพิเศษ ที่หาได้เฉพาะร้านขายยาของเขา

โดยในยุคนั้น เทรนด์ฮิตติดร้านขายยาก็คือ การมีตู้โซดาจำหน่ายเครื่องดื่มให้กับลูกค้าอยู่หน้าร้าน

คุณ Bradham เลยคิดค้นน้ำอัดลมสีดำ สูตรพิเศษ ที่มีสรรพคุณในการรักษาอาการอาหารไม่ย่อยขึ้นมา เพื่อสร้างเอกลักษณ์ให้ร้านของเขา

โดยตอนแรกตั้งชื่อว่า Brad’s Drink ตามชื่อของเขา ต่อมาเขาเริ่มคิดว่าจะวางขายในร้านค้าอื่น ๆ ด้วย จึงเปลี่ยนชื่อเป็น Pepsi-Cola

โดยคำว่า Pepsi มาจากคำว่า Dyspepsia ซึ่งหมายถึง อาการอาหารไม่ย่อย และคำว่า Cola ซึ่งมาจากเครื่องดื่มรสโคล่า เหมือน Coca-Cola ซึ่งถูกคิดค้นขึ้นมาก่อนหน้านี้ในปี 1886 นั่นเอง

หลังจากนั้นไม่นาน Pepsi ก็ได้รับความนิยมในวงกว้าง วางขายไปได้เพียง 4 ปี คุณ Bradham ก็เริ่มจัดตั้งบริษัท Pepsi-Cola เพื่อทำธุรกิจจำหน่ายน้ำอัดลมโดยเฉพาะ

แต่เส้นทางแห่งความสำเร็จของ Pepsi ก็ไม่ได้โรยด้วยกลีบกุหลาบ เพราะในช่วงปี 1914 ถึงปี 1918 เกิดสงครามโลกครั้งที่ 1 ขึ้น

ราคาน้ำตาล ซึ่งเป็นวัตถุดิบหลักในการทำน้ำอัดลม ปรับตัวเพิ่มขึ้นมากกว่า 4 เท่า ทำให้บริษัท Pepsi-Cola ประสบภาวะล้มละลายในที่สุด

บริษัทเปลี่ยนมือเจ้าของมาหลายคน จนกระทั่งมาลงเอยกับคุณ Charles Guth ประธานบริษัทผลิตลูกกวาด ในปี 1931 เพราะเขาเริ่มเบื่อหน่ายกับงานที่เขาทำ และสนใจเข้าซื้อบริษัท Pepsi-Cola เพื่อสร้างธุรกิจเป็นของตัวเอง

ในยุคนั้น คงไม่มีใครเชื่อว่าชายคนนี้ จะช่วยวางรากฐานให้บริษัทล้มละลายอย่าง Pepsi ได้กลายเป็นบริษัทที่ยิ่งใหญ่อย่างในทุกวันนี้

กลยุทธ์การฟื้นคืนชีพ Pepsi ของคุณ Guth คือ การปรับสูตรหัวเชื้อใหม่ ให้หวานขึ้นกว่าเดิม พร้อมกับปรับราคา และปริมาณสินค้า ให้ตอบโจทย์กับสภาพเศรษฐกิจที่ฝืดเคืองในยุคนั้น

กลยุทธ์ของคุณ Guth เริ่มเห็นผลในปี 1936 เพราะปีนั้น Pepsi ขายน้ำอัดลมได้มากถึง 500 ล้านขวด และมีผลกำไรมากถึง 2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 1,600 ล้านบาทในปัจจุบัน)

ถึงตรงนี้แม้ Pepsi จะเริ่มเห็นแสงสว่างที่ปลายอุโมงค์แล้ว แต่ก็ต้องเจอกับปัญหาใหม่

เพราะตอนที่คุณ Guth เข้ามาบริหาร Pepsi นั้น คุณ Guth ยังไม่ได้ลาออกจากตำแหน่งประธานบริษัทของ Loft, Inc. ที่เขาทำงานอยู่เลย..

ด้วยเหตุนี้คุณ Guth จึงโดนบริษัท Loft ฟ้องร้อง กล่าวหาว่านำทรัพยากรของบริษัทไปใช้แสวงหาผลประโยชน์ส่วนตัว

สุดท้ายแล้วคุณ Guth แพ้คดี และบริษัท Pepsi-Cola ก็ตกอยู่ภายใต้บริษัท Loft, Inc. ซึ่งต่อมาทาง Loft, Inc. คงมองเห็นโอกาสในธุรกิจน้ำอัดลม จึงยอมเปลี่ยนชื่อบริษัทตัวเองให้กลายเป็นชื่อ Pepsi-Cola

ต่อมาหลังจากปี 1960 เมื่อธุรกิจน้ำอัดลมเติบโตอย่างเต็มที่แล้ว บริษัท Pepsi-Cola ก็เริ่มมุ่งเน้นการเติบโตผ่านการเข้าซื้อกิจการมากขึ้น

การเข้าซื้อกิจการที่สำคัญ ๆ ก็เช่น..

- ปี 1965 เข้าซื้อบริษัท Frito-Lay, Inc. เจ้าของขนมแบรนด์ Lay’s, Fritos, Doritos และ Rold Gold Pretzels

ในปีเดียวกันนี้เอง บริษัทได้เปลี่ยนชื่อจาก Pepsi-Cola ให้สั้นลงเป็น PepsiCo

- ปี 1977 ซื้อธุรกิจร้านอาหาร Pizza Hut, Inc.

- ปี 1978 เข้าซื้อ Taco Bell Inc. เชนร้านอาหารเม็กซิโก

- ปี 1986 เข้าซื้อ KFC และ Seven-Up ซึ่งต่อมาคือแบรนด์น้ำอัดลมที่เน้นบุกตลาดต่างประเทศของบริษัท

- ปี 1997 PepsiCo ขายธุรกิจร้านอาหารทั้ง 3 แห่งออกไป ได้รับเงินมา 5,500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 388,000 ล้านบาทในปัจจุบัน)

- ปี 1998 บริษัทต้องการเจาะตลาดเครื่องดื่มเพื่อสุขภาพ จึงตัดสินใจเข้าซื้อแบรนด์น้ำผลไม้ Tropicana

- ปี 2001 เข้าซื้อบริษัทผลิตอาหารเช้าซีเรียล Quaker Oats

ผลจากการเข้าซื้อกิจการอื่นอย่างต่อเนื่อง และหลากหลาย ทำให้สัดส่วนรายได้ในตอนนี้ของ PepsiCo ไม่ได้พึ่งพาการขายน้ำอัดลมอย่างเดียวอีกต่อไป

โดยในปัจจุบันนี้ รายได้ทุก ๆ 100 บาท ของ PepsiCo มาจากการขายขนม และซีเรียล 59 บาท ที่เหลือ 41 บาท มาจากการขายเครื่องดื่ม

กลยุทธ์การเข้าซื้อกิจการอย่างต่อเนื่องนี้เอง ทำให้ PepsiCo มีผลประกอบการที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง จนสามารถจ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นได้ตลอด 50 ปี

เราลองมาดูผลประกอบการในช่วงเกือบ 50 ปีที่ผ่านมาของบริษัทกัน

- ปี 1975 รายได้ 2,300 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 484,000 ล้านบาทในปัจจุบัน)

- ปี 1985 รายได้ 8,100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 850,000 ล้านบาทในปัจจุบัน)

- ปี 2005 รายได้ 32,600 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 1,891,278 ล้านบาทในปัจจุบัน)

- ปี 2023 รายได้ 91,471 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 3,298,764 ล้านบาท

จะเห็นได้ว่าในระยะเวลาเกือบ 50 ปี PepsiCo สร้างรายได้ให้เติบโตมาได้ตลอด และนั่นก็ทำให้ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลต่อหุ้นก็เพิ่มขึ้น 8.2% ต่อปีเลยทีเดียว..

หมายเหตุ: บทความนี้ไม่ได้มีเจตนาชี้นำ ให้ซื้อหรือขายหุ้นเหล่านี้ การลงทุนมีความเสี่ยง โปรดศึกษาข้อมูลให้ครบถ้วน ก่อนการตัดสินใจลงทุนทุกครั้ง

#ลงทุน

#DRx

#สรุปDRวันละตัว

References

- https://www.chicagotribune.com/1997/10/07/pepsico-to-tricon/

- https://www.britannica.com/money/PepsiCo-Inc

- รายงานประจำปี 2023 ของ PepsiCo
- https://www.esmmagazine.com/a-brands/why-pepsico-shareholders-may-be-lamenting-the-yum-that-got-away-20016

- https://marketeeronline.co/archives/135054

- https://www.historyoasis.com/post/charles-guth

- https://investorplace.com/2024/05/forever-stocks-3-dividend-kings-reigning-supreme-for-50-years/

- https://www.suredividend.com/dividend-kings-pep/

สรุปธุรกิจ เครือ ZEN เจ้าของร้าน AKA และ ตำมั่ว

เจ้าของร้าน โอ้กะจู๋ ที่กำลังจะ IPO ขายสลัดจานละเป็นร้อย แต่กำไรไม่ถึงสิบบาท

แตกรายได้ ต้นทุน เจ้าของร้าน Copper Buffet มีร้านอาหาร 2 สาขา แต่รายได้ 451 ล้านบาท

รู้จัก Food & Life Company เจ้าของร้าน Sushiro Sushiro ขายซูชิได้ 100 บาท กำไรเข้ากระเป๋า 3 บาท

สรุปธุรกิจ Alphabet เจ้าของ YouTube และ Google ที่ทำเงินได้ 8,000,000,000,000 บาท

สรุปธุรกิจ Berkshire Hathaway จากโรงงานทอผ้า สู่จักรวรรดิการลงทุน ของวอร์เรน บัฟเฟตต์

สรุปธุรกิจ PCL Holding ผู้นำนวัตกรรม วิเคราะห์โรค ที่กำลังจะ IPO

สรุปธุรกิจ PepsiCo ราชาแห่งเงินปันผล ที่จ่ายเงินให้ ผู้ถือหุ้นทุกคน ติดต่อกัน 50 ปี