คำว่า “ผู้เรียกร้องประชาธิปไตย” และ “นักลงทุน” น่าจะเป็น 2 อาชีพที่ไม่น่าจะอยู่ในคนเดียวกันได้

แต่รู้หรือไม่ว่า มีเด็กนักศึกษาคนหนึ่ง ซึ่งในอดีตเคยเป็นหนึ่งในแกนนำเรียกร้องประชาธิปไตยในจีน กลายมาเป็นนักลงทุนที่แม้แต่คุณ Charlie Munger ยังยอมรับให้เขาเป็นคุณ Warren Buffett ในร่างคนจีน

เขาคนนั้นมีชื่อว่า คุณ Li Lu

แล้วถ้าคุณอยากรู้ว่าคุณ Li Lu เป็นใคร และเขามีหลักการลงทุนอย่างไร ?

MONEY LAB จะย่อยเรื่องการเงิน การลงทุน ให้เข้าใจง่าย ๆ

คุณ Li Lu เป็นคนจีนโดยกำเนิด เกิดในปี 1966 ซึ่งตรงกับช่วงการปฏิวัติวัฒนธรรมจีนของพรรคคอมมิวนิสต์จีนพอดี

ต่อมาในช่วงเหตุการณ์ประท้วงที่จัตุรัสเทียนอันเหมิน เขาเป็นแกนนำนักศึกษาที่เรียกร้องประชาธิปไตย ที่ถูกพรรคคอมมิวนิสต์จีนหมายหัวไว้

เมื่อเจ้าหน้าที่ของรัฐบาลจีนเข้าสลายการชุมนุม ตัวคุณ Li Lu ก็หาทางลี้ภัยไปฮ่องกงได้สำเร็จ โดยในสมัยนั้นฮ่องกง ยังถือเป็นส่วนหนึ่งของเครือจักรภพอังกฤษอยู่

และในปี 1989 เขาก็สามารถลี้ภัยไปอยู่ประเทศสหรัฐอเมริกาได้สำเร็จ

ในช่วงแรกที่ลี้ภัยไป เขาไม่เหลือเงินเลยแม้แต่น้อย แถมความรู้ภาษาอังกฤษก็แทบจะไม่มี

แต่เขาก็ได้รับความช่วยเหลือด้านการเงินจากองค์กรเพื่อสิทธิมนุษยชนสำหรับผู้ลี้ภัย และเริ่มต้นเรียนวิชาภาษาอังกฤษ จนในที่สุด เขาสามารถสอบเข้ามหาวิทยาลัยโคลัมเบียได้

ด้วยความสามารถ และความพยายามของเขา ทำให้เขาได้รับปริญญา 3 สาขา ภายในเวลาเพียงแค่ 6 ปี..

คือปริญญาตรีด้านเศรษฐศาสตร์ ปริญญาตรีด้านกฎหมาย และปริญญาโทด้านการบริหารธุรกิจ

ด้วยประวัติการศึกษาที่ยอดเยี่ยมของเขา ทำให้สถาบันการเงินน้อยใหญ่ใน Wall Street ล้วนต้องการแย่งตัวเขามาร่วมงาน

แต่สุดท้าย เขากลับตัดสินใจก่อตั้งกองทุนเฮดจ์ฟันด์ของตัวเอง ชื่อ Himalaya Capital ในปี 1997

โดยได้รับแรงบันดาลใจจากการเข้าไปฟังคุณ Warren Buffett พูดที่มหาวิทยาลัยโคลัมเบีย ซึ่งเขามองว่าหลักการลงทุนของคุณ Warren Buffett มีความสมเหตุสมผล

ในช่วงแรกของการก่อตั้งกองทุน เขาเน้นมองหาการลงทุนในทวีปเอเชีย ซึ่งในปี 1997 เป็นปีที่ตลาดหุ้นในภูมิภาคเอเชียเกิดวิกฤติการเงินต้มยำกุ้งพอดี

นั่นทำให้กองทุน Himalaya Capital ของคุณ Li Lu ติดลบทันที 19% และนักลงทุนรายใหญ่บางรายก็เริ่มถอนทุนออกไป

อย่างไรก็ตาม การลงทุนในหุ้นญี่ปุ่น และเกาหลีใต้ ภายหลังวิกฤติต้มยำกุ้ง ก็ทำให้ผลตอบแทนของกองทุนฟื้นตัว พร้อมกับทรัพย์สินภายใต้การบริหารจัดการของกองทุนที่เพิ่มขึ้นเป็น 3,600 ล้านบาท ในช่วงปี 2000

ต่อมาในปี 2003 คุณ Li Lu ถูกเชิญไปร่วมรับประทานอาหารกลางวัน ในวันขอบคุณพระเจ้า ที่บ้านของเพื่อนของเขา

ที่นั่น เขาได้พบกับคุณ Charlie Munger คู่หูนักลงทุนของ คุณ Warren Buffett

คุณ Charlie Munger ประทับใจในตัวคุณ Li Lu มาก เขาจึงมอบเงินลงทุนให้บริหารถึง 3,200 ล้านบาท

ซึ่งภายหลังคุณ Charlie Munger ได้ออกมาเปิดเผยว่าเงินก้อนนั้น คุณ Li Lu สามารถนำไปบริหารให้เติบโตได้ถึง 4-5 เท่า เลยทีเดียว

โดยกองทุน Himalaya Capital ประสบความสำเร็จจากการลงทุนในหุ้นหลาย ๆ ตัว เช่น

- Lukoil บริษัทน้ำมันของรัสเซีย ซึ่งสร้างผลตอบแทนให้เขาได้มากถึง 10 เด้ง

- Kweichow Moutai บริษัทเจ้าของแบรนด์เหล้าหรูของจีน

- BYD บริษัทผลิตรถยนต์ไฟฟ้า และแบตเตอรี่ของจีน

- Timberland บริษัทผู้ผลิตรองเท้าของสหรัฐอเมริกา ซึ่งสร้างผลกำไรให้กองทุนได้ถึง 6 เด้ง ภายในระยะเวลาเพียง 2 ปี

ส่วนหลักการลงทุนของคุณ Li Lu ที่ทำให้เขาประสบความสำเร็จ สามารถสรุปออกมาเป็นข้อ ๆ ได้ดังนี้

1. เน้นลงทุนระยะยาว โดยการมองหาบริษัทขนาดกลาง และขนาดเล็ก ที่สามารถเข้าใจได้ดี และมีความได้เปรียบในการแข่งขัน

2. ลงทุนในหุ้นที่มีส่วนเผื่อเพื่อความปลอดภัย

หากราคาหุ้นไม่ลงไปต่ำกว่ามูลค่ายุติธรรม ถึงจุดที่เขากำหนด เขาก็จะไม่ซื้อหุ้นตัวนั้นเด็ดขาด

3. ให้น้ำหนักการลงทุนในหุ้นไม่กี่ตัว

ถ้าเราไปดูพอร์ตการลงทุนล่าสุดของ Himalaya Capital ในไตรมาสที่ 1 ปี 2024 จะพบว่า มีการถือหุ้นอยู่เพียง 5 ตัวเท่านั้น นั่นคือ

หุ้น Alphabet สัดส่วน 37.48%

หุ้น Bank of America สัดส่วน 30.33%

หุ้น Berkshire Hathaway สัดส่วน 16.70%

หุ้น East West Bancorp สัดส่วน 9.72%

หุ้น Apple สัดส่วน 5.76%

จะเห็นได้ว่ากองทุนของคุณ Li Lu มีน้ำหนักการลงทุนในหุ้นแต่ละตัวค่อนข้างมาก และมีการกระจายการลงทุนในหุ้นไม่กี่ตัวเท่านั้น

เนื่องจากเขามองว่า หุ้นคุณภาพดี ราคาถูก ไม่ได้พบเห็นได้บ่อย ๆ

จากหลักการดังกล่าวข้างต้น ก็ทำให้มูลค่าทรัพย์สินของกองทุน Himalaya Capital ของคุณ Li Lu เติบโตขึ้นจาก 3,600 ล้านบาท ในปี 2000 กลายเป็น 82,400 ล้านบาท ในปี 2024

ด้วยความสามารถระดับนี้ จึงไม่น่าแปลกใจเลยว่าทำไมคุณ Li Lu ถึงถูกยกย่องจากคุณ Charlie Munger ว่าเป็นคุณ Warren Buffett ในร่างคนจีน

ปิดท้ายด้วยข้อมูลที่น่าสนใจ รู้หรือไม่ว่าคุณ Charlie Munger เคยผลักดันให้คุณ Li Lu เป็นหนึ่งในผู้สืบทอดการบริหาร Berkshire Hathaway บริษัทด้านการลงทุนของคุณ Warren Buffett ตัวจริงเสียงจริง