ดูไบ เมืองที่เต็มไปด้วยตึกสูงเสียดฟ้า
เต็มไปด้วยสิ่งก่อสร้าง ที่น่าตื่นตาตื่นใจมากมาย

รู้ไหมว่าครั้งหนึ่ง เมืองแห่งนี้เคยเกิดวิกฤติฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์ จนทำให้รัฐวิสาหกิจขนาดใหญ่ต้องเข้าสู่กระบวนการปรับโครงสร้างหนี้ เมื่อปี 2009

แล้ววิกฤติฟองสบู่ในดูไบ เกิดขึ้นได้อย่างไร ?
BillionMoney จะสรุปเหตุการณ์ในครั้งนั้น ในฉบับง่าย ๆ

บริษัท Dubai World เป็นบริษัทโฮลดิงของดูไบ ที่ถือหุ้นในบริษัทย่อยอื่น ๆ เช่น ธุรกิจการเงิน ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ และธุรกิจบริหารจัดการท่าเรือ

รวมถึงธุรกิจที่เป็นที่รู้จักของใครหลายคนอย่าง สายการบินเอมิเรตส์ ก็เป็นส่วนหนึ่งของบริษัทแห่งนี้

Dubai World ถูกก่อตั้งในปี 2006 โดยท่านชีคมุฮัมมัด บิน รอชิด อัล มักตูม เจ้าผู้ครองนครดูไบ ในขณะนั้น

ก่อตั้งขึ้นมาเพื่อรับผิดชอบโครงการก่อสร้างขนาดใหญ่ ที่จะทำให้ดูไบกลายเป็นศูนย์กลางด้านการค้า การขนส่ง และการท่องเที่ยวของโลก

โครงการที่มีชื่อเสียง ที่บริษัท Dubai World เป็นเจ้าของก็คือ “หมู่เกาะต้นปาล์ม” ที่ซึ่งมหาเศรษฐีอินเดียอย่าง Mukesh Ambani ได้เข้าซื้อคฤหาสน์ไปเมื่อเร็ว ๆ นี้

นอกจากการลงทุนในดูไบแล้ว บริษัทแห่งนี้ยังเข้าไปลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ต่าง ๆ ทั่วโลก ทั้งในสหรัฐอเมริกา และยุโรป

Dubai World เองก็มีวิธีการลงทุนในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ เหมือนกับบริษัทอื่นทั่วไป คือ มีการก่อหนี้เพื่อนำเงินไปลงทุน

แต่ในปี 2008 กลับเกิดวิกฤติฟองสบู่ในภาคอสังหาริมทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา
จนส่งผลลุกลามไปยังตลาดอสังหาริมทรัพย์ในประเทศอื่น ๆ
ไม่เว้นแม้แต่ตลาดอสังหาริมทรัพย์ของดูไบ

ณ สิ้นปี 2009 บริษัท Dubai World มีสินทรัพย์รวมประมาณ 4.6 ล้านล้านบาท
ขณะที่มีหนี้สินรวมประมาณ 2.2 ล้านล้านบาท

ในเวลานั้นบริษัทได้ประกาศว่า จะไม่สามารถชำระหนี้ได้
ตามกำหนดชำระ และขอร้องให้รัฐบาลเข้ามาช่วยเหลือ

รัฐบาลอาบูดาบี และธนาคารกลางของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ จึงยื่นมือเข้ามาช่วยเหลือ

ด้วยการออกเงินกู้พิเศษให้เป็นจำนวน 3.8 แสนล้านบาท
พร้อมสิทธิแปลงหนี้สินเหล่านี้เป็นหุ้นในบริษัท หากบริษัทไม่สามารถชำระหนี้ได้

นอกจากนี้บริษัทยังต้องปรับโครงสร้างหนี้ จำนวน 9.9 แสนล้านบาท พร้อมยืดอายุหนี้เหล่านี้ออกไปเป็นระยะเวลา 5-8 ปี

ด้วยการสนับสนุนจากรัฐบาลอาบูดาบี และแผนการปรับโครงสร้างหนี้ที่สำเร็จด้วยดี ทำให้ Dubai World สามารถชำระหนี้ก้อนสุดท้ายได้สำเร็จ เมื่อช่วงกลางปี 2020

กรณีของ Dubai World เป็นกรณีศึกษาที่น่าสนใจ เพราะหากไม่มีรัฐบาลที่มีทรัพยากรมากคอยช่วยเหลือ
สุดท้ายแล้วเรื่องนี้ก็อาจจะจบลงที่การผิดนัดชำระหนี้
และผลกระทบก็จะรุนแรงเป็นวงกว้าง

ปิดท้ายด้วยข้อมูลที่น่าสนใจ รู้หรือไม่ว่าหมู่เกาะต้นปาล์ม ถูกจัดว่าเป็นเกาะเทียมที่ใหญ่ที่สุดที่สร้างโดยมนุษย์
มีมูลค่าในการก่อสร้างทั้งหมดประมาณ 4.5 แสนล้านบาท

References
-https://www.ft.com/content/e6338dd0-4d0f-4b85-821d-8e2406f365db
-https://www.bbc.com/news/business-11837714
-https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-04-26/dubai-crisis-aftershocks-felt-in-developer-s-third-restructuring
-https://www.reuters.com/article/us-emirates-dubai-world-debt-idUSKBN2411H8
-https://en.wikipedia.org/wiki/Dubai_World
-https://www.reuters.com/article/us-dubaiworld-debt-idUSTRE60N0H620100124
-https://mpra.ub.uni-muenchen.de/26397/1/MPRA_paper_26397.pdf