หากเราลองกางประวัติขุนพลเศรษฐกิจคู่กายคุณ Donald Trump ทั้ง 2 คนออกมาดู

ไม่ว่าจะเป็น คุณ Scott Bessent รัฐมนตรีคลัง และว่าที่ประธานธนาคารกลางสหรัฐอเมริกาคนใหม่ คือคุณ Kevin Warsh

เราจะพบความลับที่น่าตกใจอย่างหนึ่ง ตรงที่พวกเขามีจุดร่วมเหมือนกันอยู่เรื่องหนึ่ง นั่นคือ พวกเขาถูกเจียระไนฝีมือ มาจากคนคนเดียวกัน

คนคนนั้นก็คือ คุณ Stanley Druckenmiller นักลงทุนในตำนาน เจ้าของสถิติการลงทุนไร้พ่าย ตลอด 30 ปี

หากสงสัยว่า คุณ Stanley Druckenmiller เป็นใคร และทำไมตำนานการลงทุนของเขา จึงถูกจดจำไปตลอดกาล เคียงคู่ประวัติศาสตร์โลกการลงทุน ?

MONEY LAB จะย่อยเรื่องการเงิน การลงทุน ให้เข้าใจง่าย ๆ

คุณ Stanley Druckenmiller เกิดในปี 1953 ที่ประเทศสหรัฐอเมริกา โดยเขาเริ่มต้นเส้นทางอาชีพปี 1977 ในตำแหน่งนักวิเคราะห์อุตสาหกรรมน้ำมันที่ Pittsburgh National Bank

ด้วยความอัจฉริยะและเรียนรู้ได้อย่างรวดเร็ว ทำให้เขาสามารถไต่เต้า ขึ้นสู่ตำแหน่งหัวหน้าวิจัยฝ่ายตราสารทุนของธนาคาร ได้ในวัยเพียง 25 ปี

และเพียงอีกไม่กี่ปีต่อมา เขาก็ได้ตัดสินใจก่อตั้งกองทุน ที่จะสร้างตำนานไร้พ่ายของเขาขึ้น ชื่อว่า “Duquesne Capital Management”

กองทุนนี้ก่อตั้งขึ้นในปี 1980 และปิดตัวลงในปี 2010 โดยในระหว่างที่ดำเนินงานอยู่ ผลตอบแทนที่กองทุนนี้ทำได้ ก็สูงถึง 30% ต่อปี

ผลตอบแทนระดับนี้ คิดง่าย ๆ ว่า หากเราฝากเงิน 1,000,000 บาท ให้คุณ Druckenmiller ดูแลให้ ในปีสุดท้ายของกองทุน เงินจะเติบโตมาเป็น 2,620 ล้านบาท

แต่ที่น่าสนใจกว่านั้นก็คือ ตลอด 30 ปีที่เขาบริหารกองทุนนี้ ไม่เคยมีปีไหน ที่กองทุนมีผลการดำเนินงานขาดทุนเลย..

ตำนานของคุณ Druckenmiller ไม่ได้มีอยู่เพียงเท่านี้ เพราะช่วงเวลาคาบเกี่ยวกัน กับที่เขาดูแลกองทุนของตัวเอง เขายังเคยมาร่วมสร้างผลงานการลงทุนระดับตำนาน เคียงคู่กับคุณ George Soros ด้วย

เรื่องนี้เริ่มต้นในปี 1988 เมื่อความสามารถที่เก่งเกินวัยของเขา ได้ไปเตะตาคุณ Soros พ่อมดการเงินผู้ยิ่งใหญ่

คุณ Soros ได้ชักชวนให้คุณ Druckenmiller เข้ามาช่วยบริหารกองทุนชื่อก้องโลก นาม “Quantum Fund”

และที่นี่เอง ตำนาน “การโจมตีค่าเงินปอนด์” ในปี 1992 ได้ถือกำเนิดขึ้น

เหตุการณ์ครั้งนี้ คนส่วนใหญ่มักจะจดจำชื่อของคุณ Soros ในฐานะ “ชายผู้ถล่มธนาคารกลางอังกฤษ”

แต่ความจริงแล้ว มันสมองเบื้องหลังที่เห็นโอกาส และตัดสินเริ่มทำการขายชอร์ตค่าเงินปอนด์ เพราะเชื่อว่าค่าเงินปอนด์จะต้องด้อยค่าลง ก็คือคุณ Druckenmiller

การตัดสินใจครั้งนั้น นอกจากจะสร้างกำไรให้กองทุนเป็นเงินกว่า 30,000 ล้านบาท ภายในเวลาชั่วข้ามคืนแล้ว

ก็ยังได้สร้างชื่อเสียงระดับตำนาน ให้กับทั้งคุณ Soros และคุณ Druckenmiller ถูกจดจำในทำเนียบสุดยอดนักลงทุน ไปตลอดกาล

เสน่ห์อย่างหนึ่ง ที่ทำให้คุณ Druckenmiller ถูกนับถือว่าเป็นนักลงทุนที่ยิ่งใหญ่ จนมีคนหลายคนมองว่า อาจจะเก่งกว่าคุณ Soros เสียด้วยซ้ำ

นั่นก็คือ “ความยืดหยุ่น..”

เพราะเขาเป็นนักลงทุนเพียงจำนวนน้อยคนบนโลกนี้ ที่เก่งทั้งในด้านการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน, ใช้กราฟเทคนิคในการหาจุดลงทุน และเชี่ยวชาญในการมองปัจจัยมหภาค เพื่อเพิ่มโอกาสในการลงทุน

เขาไม่มีกฎตายตัวว่า ต้องลงทุนหุ้น, พันธบัตร หรือค่าเงิน และเขาก็ไม่ถือทิฐิว่า ต้องถือยาว หรือเก็งกำไรระยะสั้น

ตรงนี้เอง จึงทำให้เขาเป็นนักลงทุน ที่มีความครบเครื่องในทุกด้าน จนพร้อมหาโอกาสทำกำไร ได้ในทุกสถานการณ์

โดยปรัชญาการลงทุนของเขา หลัก ๆ แล้ว คือการมองภาพใหญ่ของเศรษฐกิจโลกให้ออก ว่ากระแสลมกำลังจะพัดไปทางไหน แล้วเลือกกางใบเรือไปทางนั้น

หากเขาคิดผิด เขาก็เลือกจะยอมรับความจริงในทันที ด้วยการตัดขาดทุนให้เร็ว และปรับกลยุทธ์ใหม่

แต่หากเขาคิดถูก เขาก็พร้อมจะเดิมพันหมดหน้าตัก ชนิดที่คนทั่วไป ยากจะทำตามได้

จนสุดท้าย แม้จะขาดทุนในการเทรดรายครั้งอยู่บ้าง แต่เมื่อหักลบกลบกันกับการเทรดที่ทำกำไรมหาศาล สุดท้ายกองทุนของเขา ก็จะปิดปีด้วยการมีกำไรได้เสมอ 

จนทำให้เขาเป็นที่จดจำในฐานะ “นักลงทุนไร้พ่าย”

จนกระทั่งในปี 2010 เขาก็ได้ตัดสินใจปิดกองทุน และคืนเงินทั้งหมดให้กับนักลงทุน เพราะเขาทนรู้สึกกดดันกับการรักษามาตรฐานระดับสูงลิ่วแบบนี้ไม่ไหวแล้ว

อีกทั้งเขาต้องการแค่บริหารเงินของตัวเอง เพื่อลงทุนอย่างมีความสุขในแบบของเขา โดยไม่ต้องมาแบกรับความคาดหวังอีกต่อไป

อ่านมาถึงตรงนี้ก็เชื่อว่า เราน่าจะเข้าใจถึงแก่นความคิด และตำนานการลงทุนของคุณ Stanley Druckenmiller กันดีขึ้นแล้ว

ภาพความสำเร็จอันยาวนาน ต่อเนื่องถึง 30 ปีนี้ หากจะพูดไป หลายคนก็คงจะเห็นตรงกันว่า คงจะมีคนในโลก เพียงแค่จำนวนหยิบมือเดียวเท่านั้น ที่จะทำตามได้แบบนี้

อย่างไรก็ตาม ไม่ว่าเวลาจะผ่านไปอีกนานแค่ไหน สถิติไร้พ่ายตลอด 3 ทศวรรษนี้ ก็จะเปรียบเสมือนเป็นอนุสาวรีย์แห่งปัญญาประจำโลกการลงทุน

ที่ย้ำเตือนว่าครั้งหนึ่ง เคยมีบุรุษคนหนึ่ง สามารถบริหารเงินทุนให้ทำกำไรได้เสมอตลอด 30 ปี แม้จะเจอวิกฤติหรือสภาพตลาดจะเปลี่ยนไปอย่างไรก็ตาม 

และเจ้าของตำนานการลงทุนไร้พ่ายนั้น ก็คือคุณ Stanley Druckenmiller นั่นเอง..

#ลงทุน

#หลักการลงทุน

#StanleyDruckenmiller

References

- Investor Who Worked With George Soros & Stan Druckenmiller: “Stan is the Better Investor” | Invested

- Lessons From Legendary Investor Stanley Druckenmiller (TIP232)

- Stan Druckenmiller | Podcast | In Good Company | Norges Bank Investment Management

- หนังสือ Big Mistakes: The Best Investors and Their Worst Investments (2018) โดย Michael Batnick